Оборотный капитал предприятия
19
Оглавление
- Введение
- Состав и структура оборотных средств
- Источники формирования оборотного капитала
- Определение потребности в оборотных средствах
- Показатели эффективности использования оборотного капитала
- Заключение
- Список литературы
ВведениеНеобходимым условием реализации основной цели предпринимательства - получение прибыли на авансированный капитал - является планирование воспроизводства капитала, которое охватывает стадии инвестирования, производства, реализации (обмена) и потребления.Формирование и использование различных денежных фондов для возмещения затрат капитала, его накопления и потребления составляет суть механизма финансового управления на предприятии. Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.Бизнес как система функционирует и развивается в результате предшествующих вложений капитала и, прежде всего, в основные средства.Целью курсовой работы является закрепление знаний по дисциплине “Финансовый менеджмент” путем изучения вопроса сущности такой экономической категории, как оборотный капитал предприятия.Объектом изучения являются капитал предприятия как экономическая категория.Предметом - оборотный капитал.Для достижения цели исследования необходимо решить следующие задачи:рассмотреть состав и структуру оборотного капитала;место оборотных фондов и фондов обращения в капитале предприятия;способы оценки и учета оборотных средств;источники формирования оборотного капитала.Структура работы подчинена задачам исследования.
Состав и структура оборотных средствПривлеченные на предприятия денежные средства, собственные и заемные, а также поступившие на предприятие в порядке перераспределения составляют капитал предприятия, т.е. выраженный в денежной форме основной ресурс ведения предпринимательской деятельностиС точки зрения участия в производстве материальных благ и услуг, а также с участием скорости кругооборота отдельных составных элементов капитала, в общем объеме капитала предприятия, выделяют основной и оборотный капитал.К оборотному капиталу относят те или иные предметы и средства труда, которые участвуют только в одном производственном цикле, при этом сразу переносят свою стоимость на готовый продукт и меняют свою натурально-вещественную форму.В практике к
оборотному капиталу относят денежные средства, быстро ликвидные финансовые активы, а также производственные запасы, НЗП, расходы будущих периодов, готовую продукцию предприятия, не прошедшую реализацию (т.е. неоплаченную).Оборотные средства - средства, заключенные в производственных запасах предприятия, незавершенном производстве, запасах готовой и отгруженной продукции, в дебиторской задолженности, а также наличные деньги в кассе и денежные средства на счетах предприятияТаким образом,
оборотный капитал - выражает в денежной форме стоимость оборотных фондов и фондов обращения.Фонды обращения обеспечивают непрерывность процессов снабжения и реализации.Производственные запасы - стоимость приобретаемых предприятием для производства или перепродажи сырья, материалов, комплектующих изделий, для сельского хозяйства производственными запасами являются животные на выращивании и откорме. Если предприятие приобретает для перепродажи здания, сооружения, машины, то это составляет его производственные запасы.Расходы будущих периодов - это расходы, которые предприятия осуществляют в настоящее время, но включаются эти расходы в стоимость продукции, реализуемой в будущем. К расходам будущих периодов относят:затраты на конструкторские и технологические разработкисоздание опытных образцов и изделий при освоении новых видов продукции и новых видов деятельностиуплаченная вперед арендная платарасходы на ре5кламу, подготовку кадров.НЗП - все предметы труда, находящиеся в незаконченная технологической обработкой продукция, продукция, не принятая ОТК, п/ф собственного производства.ГП - продукция на складе предприятия.Отгруженная продукция - продукция, которая направлена в распоряжение потребителя, но не оплачена. В некоторых источниках вместо данного элемента упоминается элемент - "дебиторская задолженность"Денежные средства - средства на р/с, в денежных эквивалентах (легко реализуемые ц/б)Нормируемыми являются те элементы ОбК, по которым предприятие самостоятельно определяет и полностью контролирует минимально необходимые размеры оборотного капитала, для поддержания непрерывности процессов производства или деятельности п/п.Приведенная выше схема образует состав оборотного капитала.Состав оборотного капитала, определяемый количественно по каждому его элементу и выраженный в %, представляет собой структуру оборотного капитала.Состав оборотного капитала для предприятий любых отраслей и видов деятельности один и тот же. Структура оборотного капитала различается для разных отраслей и предприятий. Так, для торговых п/п характерно преобладание производственных запасов и денежных средств. Для промышленных п/п - характерно распределение оборотного капитала между ПЗ, НЗП, ГП; денежные средства составляют незначительную долю ОбК. Для с/х предприятий, строительства - НЗП, для сферы услуг - отсутствие ГП (то же самое для транспорта).Движению оборотного капитала соответствует общая формула кругооборота капитала Финансы. Учебник/Под ред. Проф. В.В.Ковалева.- М., ПБОЮЛ М.А.Захаров, 2001. -С.112Схема 1Движение оборотного капитала
|
I | II | III | |
Д - Т (ПТ, РС) - П - Т' - Д' | |
Складская стадия Д - Т Формирование производственных запасов Оборотный капитал из денежной формы переходит в товарную | Производственная стадия Т - П - Т' Оборотный капитал существует в производственной функциональной форме и опосредует процессы создания новой стоимости | Стадия реализации T' - D' Реализация произведенной продукции Оборотный капитал из товарной формы переходит в денежную | |
|
Источники формирования оборотного капиталаОборотные производственные фонды (или производственные мобильные активы) включают в себя те элементы оборотного капитала, которые постоянно находятся в сфере производства.По назначению оборотный капитал представляет собой часть капитала предприятия для обеспечения непрерывного, размеренного функционирования предприятия, его процессов, связанных как с производством, так и с реализацией продукции.При нормальном функционировании предприятия размеры оборотного капитала остаются неизменными, таким образом стоимость направленных в производство элементов оборотного капитала после совершения полного кругооборота возвращается к исходной величине.Схема 2Структура оборотного капитала Там же. -С.112
|
Оборотный капитал | |
Оборотные производственные фонды (ОФ) | Фонды обращения (ФО) | |
Производственные запасы (ПЗ) | Незавершенное производство (НЗП) | Расходы будущих периодов (РБП) | Топливо | Энергия | Тара | Готовая продукция (ГП) | Денежные средства на расчетном счете п/п | Денежные средства в кассе п/п | Дебиторская задолженность | |
Нормируемые элементы оборотного капитала | ненормируемые | |
|
Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:
собственные источники;
заемные источники;
дополнительно привлеченные источники.
Как правило, минимальная потребность фирмы в оборотном капитале покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.
Механизм формирования и использования оборотного капитала оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов.
Оборотные средства должны обеспечивать непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности фирмы в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Для этого необходимо вести точный расчет потребности фирмы в оборотном капитале из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения
В составе фондов обращения (свободных активов, ликвидных активов) находятся те элементы оборотного капитала, которые постоянно пребывают в сфере обращения.
Оборотные фонды обеспечивают непрерывность процессов производства.
Определение потребности в оборотных средствахПотребность предприятия в оборотном капитале прямо связана с масштабами его деятельности. В связи с этим потребность в общем виде:ОбК = Р/n Литовских А.М. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004 - с. 89Р - предполагаемый объем реализации продукцииn - количество оборотов капитала за рассматриваемый периодДанная формула позволяет дать количественную оценку потребности п/п в оборотном капитале. Но ими нельзя пользоваться для эффективного управления движением капитала, т.к в этих формулах потребность в оборотном капитале завышается, так как:реализуемая продукция представлена в стоимостной оценке через оптовый или розничный размер, а в составе выручки присутствует такой элемент как прибыль (превышение стоимости потребленной в процессе производства элементов затрат).в выручке присутствует стоимость не только оборотного капитала, но и ОК в виде амортизационных отчислений, включаемых в себестоимость продукции.В связи с этим для точного определения потребности в ОбК используется следующие методы:аналитическийметод прямого счетакоэффициентныйМетод прямого счета рассчитывает потребности в ТМЦ, элементах НЗП, исходя из технологических норм производства по каждому элементу ТМЦ. Этот метод реализуется в условиях ограниченности номенклатуры. "+" - достигается наиболее высокая точность при определении потребности в различных элементах ОбК. В условиях многокомплексного производства является громоздким и его использование нецелесообразно. Особенностью является отражение сложившегося на п/п уровня организации производства, материально-технического снабжения. Результат применения- определение минимально необходимых объемов ТМЦ при существующем уровне организации и технологии на основе чего выявляются излишки или дефицит по каждому виду ТМЦАналитический метод основывается на выполнении расчетов с учетом сложившихся средних фактических остатков и изменений объемов производства. При этом производится корректировка с учетом излишних и ненужных запасов, неликвидов.Коэффициентный метод позволяет выполнить расчет потребности в оборотном капитале с учетом сложившихся тенденций и соотношений в изменениях объемов производства и отдельных видов запасов и затрат. Часть из них находится в прямой пропорциональной зависимости от изменений в объемах производства (сырье, материалы, покупные полуфабрикаты, НЗ, ГП), другие - в меньшей степени (расходы будущих периодов). Для каждого вида ТМЦ разрабатываются и устанавливаются коэффициенты, отражающие связь между объемами производства и потребностью в данном виде ТМЦ. Сложившиеся соотношения в прошлом, с использованием соответствующих коэффициентов, экстраполируются на предстоящий период.В практике предприятий при определении потребностей в оборотном капитале допустимо использовать комбинированный подход в применении указанных методов. Аналитический и коэффициентный методы довольно условны и потому их следует использовать для корректировки установленных норм и нормативов.Особое внимание при определении потребности в ОБК уделяют элементам, относящимся к нормируемым Оборотным средствам.Нормирование оборотного капитала осуществляется с целью определения минимально необходимых для поддержания непрерывности процессов производства и реализации продукции размеров оборотного капитала по каждому из его элементовНормативы (Н) по каждому элементу определяются по общей формуле:Н = Р? t Там же - С. 114Н - норматив, величина в денежных единицах, необходимая для поддержания непрерывности производстваР - среднедневной расходt - норма по элементу (в днях), т.е. длительность расходования или нахождения соответствующего элементаПри этом, среднедневной расход (Р) рассчитывается по формуле:Р = Зi /Дi Там же - С. 114Зi - затраты на выпуск продукции в i-ом периодеДi - число дней i - го периодаНорма оборотного капитала (t) по каждому элементу определяется с учетом характера движения стоимости данного элемента во времени.Сумма частных нормативов по каждому элементу оборотного капитала (Нi) представляет собой совокупный норматив оборотного капитала на предприятии (Нсов):Нсов = Совокупный норматив отражает общую потребность предприятия в оборотном капитале на один оборот.Норматив по производственным запасам (НПЗ) рассчитывается по формуле:НПЗ = РПЗ * tПЗ Там же - С.115РПЗ - среднедневной расход производственных запасов, в руб.tПЗ - норма нахождения производственных запасов на складе, в днях.tПЗ = tтек + tтр + tстр + tтех, гдеtтек - норма текущего запасаtтр - норма транспортного запасаtстр - норма страхового запасаtтех - норма технологического запасаТекущий запас - это запас сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий, топлива, величина которого определяется между двумя поставками от величины партии поставки до 0. В течение периода поставки происходит равномерное уменьшение запасов от максимальной до 0. Считается, что нормой текущего запаса является половина периода поставки (Тпост):tтек = 1/2 ТпостСреднее время нахождения единицы запаса в ПЗ определяется по формуле средней хронологической. В случаях, когда один и тот же материал поставляется разными поставщиками, средний интервал поставки определяется как средневзвешенная величина.Транспортный запас - формируется в тех случаях, когда существует разрыв между моментом оплаты получаемых грузов и моментом их отправки от поставщика. В том случае, если момент оплаты поставляемых грузов и их отправкой или отправка происходят раньше оплаты, то транспортный запас не формируется. Например, счет оплачен 5-го числа, а оплаченное по этому счету сырье прибыло 10-го числа. То транспортный запас составляет 5 дней.Страховой запас формируется на тот случай, когда период поставки может превысить плановую, согласованную в договоре величину. Страховой запас рекомендуется устанавливать в пределах 50% от текущего запаса:tстр = 1/2 tтекТехнологический запас формируется в тех случаях. когда приобретаемое сырье требует по технологии производства подготовки к выдаче в дальнейшую обработку (например, сушка древесины, комплектация покупных изделий для передачи в сборочное производство).Формула расчета норматива в НЗП (Ннзп) принимает вид:Ннзп = Тц * Содн * КнТц - длительность производственного циклаСодн - однодневная себестоимость изделияКнз - коэффициент нарастания затратНорматив оборотных средств в незавершенном производстве должен обеспечить ритмичность процесса производства и равномерное поступление продукции на склад. Норматив выражает стоимость начатых, но незаконченных производством изделий, находящихся на разных стадиях производственного процесса.Норматив по НЗП зависит от длительности производственного цикла и коэффициента нарастания затратПроизводственный цикл (Тц) включает время обработки изделия, время передачи изделия от одного рабочего места к другому, оборотный запас (время пребывания изделий между операциями обработки) и страховой запас времени (на случай задержки какой-либо операции)Коэффициент нарастания затрат в НЗП отражает характер нарастания затрат в НЗП по дням производственного цикла и характеризует степень готовности продукции, находящейся в НЗП и определяется отношением средней стоимости затрат на НЗП к общей сумме затрат на производство.Затраты а процессе производства подразделяются на единовременные и нарастающие. К единовременным относятся затраты, производимые в начале производственного цикла (приобретение сырья, основных материалов, покупных п/ф). Все остальные затраты до окончания производственного цикла являются нарастающими (амортизация, энергия, заработная плата и др.). Нарастающие затраты по дням производственного цикла распределяются равномерно или неравномерно, поэтому коэффициент нарастания затрат рассчитывается разными способами для производства с равномерным или неравномерным нарастанием затрат.Равномерное нарастание затрат. Если основная доля затрат поступает в производство в самом начале производственного цикла, а остальные затраты распределяются на всем протяжении производственного цикла равномерно (в серийном производстве) коэффициент нарастания затрат определяется по формуле:Кнз = А - стоимость материалов, первоначально выдаваемых в производство (величина единовременных затрат)В - стоимость последующих затрат на производство данного изделияВ каждом периоде затраты остаются неизменными и учитываются при определении коэффициента нарастания затрат нарастающим итогом:Кнз = Зi - затраты i-го дняСn - себестоимость продукцииn - число дней производственного циклаИзменение характера нарастания затрат в производстве можно представить следующим образом:Наиболее лучшим вариантом для экономики предприятия считается, когда коэффициент нарастания затрат (Кнз) <0.5, т.к это свидетельствует о высвобождении средств из производства и снижении потребности предприятия в оборотном капитале. Коэффициент нарастания затрат можно снизить за счет изменения технологических процессов (изменение последовательности сборки, обработки изделия), развития кооперирования между смежными предприятиями, цехами, производственными отделами.Нормирование оборотного капитала в запасах готовой продукции на складе (Нгп) рассчитывается по формуле:НГП = tГП * Содн Финансы. Денежное обращение. Кредит. Под редакцией академика Поляка Г.Б.. Учебник для ВУЗов. - М.: «ЮНИТИ». 2004. - с.94tГП - норма (в днях) запасов готовой продукции на складеСодн - себестоимость однодневного выпуска продукцииСодн= Стп/Тц,, где Стп - себестоимость товарной продукции, илиСодн = Стп/ Длi, где Стп - себестоимость товарной продукции i-го периода, Длi - длительность рассматриваемого i-го периода,tГП = 1/2 Тотгр, где Тотгр - период отгрузкиНормирование расходов будущих периодов. В основе расчета норматива (Нрбп) лежит сметно-балансовый метод, т.е. определяется смета расходов по формуле:Нрбп = Рнг + Рпс + РтгРнг - норматив расхода будущих периодов на начало годаРпс - расходы будущих периодов по плановой смете на предстоящий годРтг - расходы будущих периодов, которые списываются на себестоимость готовой продукции в текущем годуНормирование оборотного капитала по топливу определяется по всем видам топлива (кроме газа), используемого как для технологических целей, так и для хозяйственных нужд предприятия. Норматив рассчитывается методом, аналогичным методу расчета норматива по сырью и материалам (производственным запасам).Нормирование оборотного капитала по таре и тарным материалам.Норматив рассчитывается разными методами и в зависимости от назначения тары и способа ее заготовки или изготовления. На предприятиях, использующих для упаковки готовой продукции покупную тару, норма по оборотному капиталу рассчитывается также, как по сырью и материалам.По таре собственного производства, используемой для упаковки готовой продукции и включаемой в оптовую цену этой продукции, норма запаса в днях равна времени с момента ее изготовления и передачи на склад до момента упаковки в нее готовой продукции.Потребность предприятия в оборотном капитале может быть определена другими методами - в соответствии с проектируемым увеличением или уменьшением объема производства в планируемом году по сравнению с планом предшествующего года. В этом случае норматив текущего года увеличивается или сокращается в следующем году сообразно росту или снижению выпуска товарной продукции по себестоимости планируемого года (статистико-аналитический метод).
Показатели эффективности использования оборотного капиталаОсновными показателями эффективности использования оборотного капитала являются:скорость оборота (коэффициент оборачиваемости), или количество оборотов:Коб = Р - объем реализации, выручка от реализацииОбК - средние остатки оборотного капитала, или потребность в оборотном капитале на один оборотдлительность оборота:Дл = Т - длительность рассматриваемого периодаПри оценке эффективности движения оборотного капитала считается, что эффективность использования оборотного капитала тем выше, чем 1-ый показатель больше и 2-ой показатель меньше. При положительном изменении даных показателей происходят процессы относительного и абсолютного высвобождения оборотного капитала.Таким образом, абсолютное высвобождение имеет место в том случае, когда один и тот же объем производства может быть обеспечен меньшим количеством оборотного капитала, относительное - рост объемов производства обеспечивается тем же количеством оборотного капитала ри ускорении его оборачиваемостиАбсолютное высвобождение можно выразить формулами:?ОбК = (О1 - О2) ?ОбК = О1 - оборачиваемость (в днях) в отчетном периодеО2 - оборачиваемость в базовом периодеР - объем реализацииТ - длительность рассматриваемого периодаn - количество оборотовВ связи с подвижностью оборотного капитала в процессе производства и реализации продукции его величина в течение года меняется в связи с изменениями условий приобретения, хранения, переработки, отгрузки и реализации, а также с изменениями правил расчета. Поэтому, как правило, для покрытия потребностей предприятия в оборотном капитале используются 2 группы средств:собственныезаемныеВ качестве собственных источников используется уставный капитал, прибыль предприятия, средства резервных, страховых, иных фондов, формируемых из прибыли, а также приравненные к собственным средствам устойчивые пассивы. Основу заемных средств составляют краткосрочные кредиты банков (сезонные кредиты на пополнение заемных средств), а также кредиторская задолженность. Кредиторская задолженность как источник финансирования потребностей имеет преимущество, т.к не предполагает финансовых издержек. Однако масштабы использования этого источника должны определяться объективными требованиями к обеспечению финансовой устойчивости предприятия.
ЗаключениеПолучение прибыли это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в основные и оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. Поэтому эффективное управление капиталом предполагает ясное представление о специфике их функционирования и воспроизводства. Для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции каждая фирма должна располагать одновременно и основными фондами и оборотными фондами.В данной работе рассмотрены методологические основы сущности и управления оборотным капиталом на предприятии, как наиболее важным элементом производства.Оборотные средства - средства, заключенные в производственных запасах предприятия, незавершенном производстве, запасах готовой и отгруженной продукции, в дебиторской задолженности, а также наличные деньги в кассе и денежные средства на счетах предприятияАнализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия. Обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов материальных ценностей, эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение, оценка устойчивости платежеспособности предприятия, являются основными показателями, характеризующими финансовое состояние фирмы.Ход изложение и качество материала свидетельствует о выполнении задач, поставленных при написании работы, и реализации цели настоящего исследования.
Список литературы1. Ильина О.И. Финансовый менеджмент малых предприятий: руководство по изучению дисциплины - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2007.
2. Леднев В.А., Волнин В.А. Финансовый менеджмент: Практикум. - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2007.
3. Литовских А.М. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004
4. Новашина Т.С., Карпунин В.И., Волнин В.А. Финансовый менеджмент: руководство по изучению дисциплины / Под ред. Новашиной Т.С. - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2007.
5. Новашина Т.С. Финансовый менеджмент в кредитных организациях: руководство по изучению дисциплины - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2007.
6. Носова С.С. Экономика. Энциклопедический словарь. - М.: Гелиос АРВ, 2003
7. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебник/Под редакцией М.В. Романовского. - М.: "Перспектива", 2004.
8. Финансы. Учебное пособие/ под ред. Проф. Никольского П.С. - М.: Издательский Дом "Социальные отношения", 2003.
9. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Под редакцией академика Поляка Г.Б. Учебник для ВУЗов. - М.: "ЮНИТИ". 2004.
10. Финансы. Деньги. Кредит. /Под ред.Е.Г. Черновой. - М.: Проспект, 2004.
11. Финансы. Учебник / Под ред. Проф.В. В. Ковалева. - М., ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001.
12. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. Учебник. - М.: "Дашков и К", 2003.